FCPR (Fonds Commun de Placement à Risques)
Le FCPR (Fonds Commun de Placement à Risques) est un véhicule français d'investissement en titres non cotés (private equity), régulé par l'AMF. Il permet à des personnes physiques d'accéder à cette classe d'actifs avec des avantages fiscaux sous conditions (exonération de plus-values).
Explication détaillée
Contraintes réglementaires :
- Au moins 50 % des actifs investis en titres non cotés.
- Durée de vie typique 8-12 ans.
- Distribution des revenus au fur et à mesure des cessions d'actifs.
Avantage fiscal principal en France : exonération d'impôt sur les plus-values réalisées via le FCPR pour les personnes physiques, sous condition de détention de 5 ans et de réinvestissement immédiat des distributions.
Sous-catégories : FCPI (Fonds Commun de Placement dans l'Innovation), FIP (Fonds d'Investissement de Proximité), avec avantages fiscaux propres (réduction d'IR à la souscription).
Exemple concret
Un investisseur souscrit 100 k€ à un FCPR spécialisé PME. À la sortie (année 8), le fonds distribue 180 k€ de plus-value. L'investisseur bénéficie de l'exonération d'IR (mais reste redevable des prélèvements sociaux, ~17,2 %).
Questions fréquentes
FCPR et FCPI, différence ?
Le FCPI investit spécifiquement dans des PME innovantes labellisées Bpifrance et ouvre à une réduction d'IR à la souscription. Le FCPR est plus généraliste et n'ouvre à réduction que dans certains montages.
Peut-on investir en immobilier via un FCPR ?
Non directement. Le FCPR investit en titres non cotés (actions, obligations privées). Pour l'immobilier, on privilégie SCPI, OPCI ou club deal via STV.
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