Glossaire patrimonial

Family Office

Définition complète du family office

Le terme family office désigne une organisation privée dont la mission est de gérer, protéger et transmettre le patrimoine d'une ou plusieurs familles fortunées. Né aux États-Unis au XIXe siècle (la famille Rockefeller structure le premier family office moderne en 1882), le modèle s'est répandu en Europe à partir des années 1980 et connaît une forte croissance en France depuis 2010.

Contrairement à une banque privée (qui vend ses propres produits) ou à un CGP (qui conseille une clientèle large), le family office travaille exclusivement pour la ou les familles qui le mandatent. Sa rémunération provient d'honoraires fixes ou d'un pourcentage des actifs supervisés, ce qui limite structurellement les conflits d'intérêts.

Single Family Office (SFO) vs Multi Family Office (MFO)

Critère	Single Family Office (SFO)	Multi Family Office (MFO)
Familles servies	Une seule famille	Plusieurs familles (5 à 50+)
Patrimoine typique par famille	Souvent 100 M€ et plus	Souvent 5 à 50 M€
Coût annuel indicatif	0,5 à 1 M€+ (équipe dédiée)	0,3 à 1 % des actifs supervisés
Équipe	2 à 20+ salariés dédiés	Équipe mutualisée entre familles
Personnalisation	Totale (mandat sur mesure)	Élevée mais standardisée par briques
Statut réglementaire France	Généralement non régulé (famille propre)	CIF, société de gestion ou équivalent selon activités

Le seuil de bascule fréquemment cité : en dessous de 50-100 M€ de patrimoine familial, le coût d'un SFO dédié (0,5-1 M€/an minimum pour une équipe crédible) pèse trop lourd en pourcentage. Les familles entre 5 et 50 M€ se tournent alors vers un MFO, un multi-family office bancaire, ou un CGP haut de gamme complété par des expertises ponctuelles.

Les missions d'un family office

• Allocation d'actifs : définition et pilotage de la stratégie d'investissement globale (cotés, private equity, immobilier, dette privée, actifs réels).
• Consolidation : reporting unifié de l'ensemble des avoirs, souvent répartis entre plusieurs banques et juridictions.
• Ingénierie patrimoniale : structuration juridique et fiscale (holdings, contrats de capitalisation, assurance-vie luxembourgeoise, pactes Dutreil).
• Transmission et gouvernance familiale : préparation des générations suivantes, chartes familiales, conseils de famille.
• Services annexes : conciergerie, philanthropie, gestion de biens d'exception, art.

Le marché français en 2026

Le marché français reste jeune comparé à la Suisse ou au Royaume-Uni. Les estimations de place évoquent 400 à 500 structures de type SFO et une vingtaine de MFO significatifs, avec une forte concentration en Île-de-France. L'AFFO (Association Française du Family Office) fédère une partie de la profession et publie des études de référence sur les pratiques d'allocation.

Tendance notable observée dans les études AFFO récentes : la part des actifs alternatifs (private equity, immobilier non coté, dette privée) progresse régulièrement dans les allocations des family offices français, au détriment des actifs cotés traditionnels.

Family office et immobilier prime : l'exemple type

Un SFO gérant 300 M€ pour une famille industrielle alloue par exemple 15 % à l'immobilier, dont une poche en club deals ciblés sur des actifs prime. Pour ce type d'acteur, le co-investissement aux côtés d'un opérateur institutionnel offre trois avantages recherchés : la traçabilité de l'actif (un immeuble identifié plutôt qu'un fonds agrégé), l'alignement d'intérêts (l'opérateur co-investit), et un ticket compatible avec la taille de la poche (500 k€ à 5 M€ par opération).

Notre hub family office détaille les formats d'accès (co-investissement passif, co-lead avec siège au comité, club deal captif) et notre guide d'accès aux club deals décrit le process de due diligence type.

Questions fréquentes

Quelle est la définition simple d'un family office ?

Une structure privée qui gère le patrimoine global d'une ou plusieurs familles fortunées : investissements, fiscalité, transmission, gouvernance. Elle travaille pour la famille, pas pour une banque.

Un family office est-il régulé ?

Un SFO servant exclusivement sa famille propre n'est généralement pas soumis à un statut réglementé spécifique. Un MFO servant plusieurs familles doit typiquement adopter le statut de société de gestion, CIF ou équivalent selon les activités exercées.

À partir de quel patrimoine créer un family office ?

Les seuils fréquemment observés : un SFO dédié devient économiquement pertinent au-delà de 100 M€ de patrimoine familial. Entre 5 et 50 M€, le MFO ou le multi-family office bancaire constituent les formats les plus courants. Ces seuils sont indicatifs et dépendent de la complexité du patrimoine (international, entreprises, actifs atypiques).

Combien coûte un family office ?

Un SFO avec équipe dédiée représente couramment 0,5 à 1 M€+ de coûts annuels. Un MFO facture généralement entre 0,3 % et 1 % des actifs supervisés par an, selon le périmètre de services.

Combien de family offices en France ?

Les estimations de place évoquent 400 à 500 SFO et une vingtaine de MFO significatifs, avec une concentration en Île-de-France. Le marché croît régulièrement depuis 2010, porté par les cessions d'entreprises.

Quelle différence entre family office et banque privée ?

La banque privée distribue principalement ses propres produits et services ; le family office est du côté de la famille, sélectionne en architecture ouverte et consolide l'ensemble des avoirs, y compris ceux logés dans plusieurs banques privées concurrentes.